Tendências

Curto prazo

1 a 5 dias

Médio prazo

5 a 90 dias

Análise técnica

Longo prazo

3 meses a 3 anos

Análise fundamentalista

Análise técnica

21/07/2017 Solicitar análise

Para os próximos dias, a perspectiva para as ações da QUALICORP ON é de queda. Isso porque, com a alta recente dos preços, a cotação da ação se aproxima de uma zona de preços onde existem muitos investidores dispostos a vender a ação, representada pela resistência em 32,50 (linha vermelha no gráfico), o que deverá ocasionar um aumento da oferta em relação à demanda pelos papéis da empresa no curto prazo e consequentemente uma maior probabilidade de queda. Apesar da perspectiva de queda nos próximos dias, no médio prazo (de 5 dias a 3 meses) a perspectiva continua sendo de alta para os preços. Neste contexto, a tendência é de que o volume de compradores de ações da empresa no mercado permaneça excedendo o número de vendedores, acarretando uma maior probabilidade de que os preços sigam se valorizando no médio prazo. Do ponto de vista técnico, essa perspectiva é demonstrada pelas médias móveis positivamente inclinadas e pela formação de topos e fundos cada vez em patamares mais elevados de preço.

2ª Resistência
R$
1ª Resistência
R$ 32,50
1º Suporte
R$ 28,30
2º Suporte
R$ 323,95

Avaliar compras

Uma oportunidade interessante de compra nas ações da QUALICORP ON poderá ocorrer caso os preços superem a resistência em 32,50 representada pela linha vermelha no gráfico, com força e convicção, o que seria demonstrado por um fechamento de dia próximo da máxima, acima do patamar de resistência, e preferencialmente com volume financeiro acima da média diária. Neste cenário, a empresa apontaria para a possibilidade de aceleração da tendência principal de alta. Outra possível oportunidade de compra surgirá caso os preços se aproximem do suporte mais próximo em 28,30 representado pela linha verde no gráfico, onde existe grande concentração de compradores que poderiam acarretar o aumento da demanda pelos papéis da QUALICORP ON em relação à oferta, gerando a retomada das altas para os preços da ação.

Avaliar vendas

As pessoas que tem ações da QUAL3 em carteira visando o curto prazo deverão avaliar a possibilidade de realizar os lucros na proximidade dos 32,50. Outro cenário no qual seria recomendado se avaliar a venda das ações, seria no caso dos preços desrespeitarem o suporte mais próximo em 28,30, cenário no qual a tendência de alta de médio prazo poderia ser desconfigurada.

Análise fundamentalista

Sobre

Fundada em 1997, a Qualicorp é uma das líderes no Brasil na administração, gestão e vendas de planos de saúde coletivos, empresariais e coletivos por adesão. Atualmente, a empresa tem 4,6 milhões de beneficiários, o que lhe permite grande poder de negociação com as operadoras de saúde. A atuação da empresa é dividida em dois segmentos principais: o chamado segmento afinidade que atua em planos coletivos por adesão e o segmento corporativo e outros cujo foco são planos coletivos empresariais. Atualmente a Qualicorp possui uma base de clientes altamente diversificada que inclui cerca de 1,8 milhão de beneficiários no segmento afinidade, por meio de 532 Associações de Profissionais e/ou entidade de Classes, e mais de 600 empresas e órgãos Governamentais no segmento Corporativo e Outros.

Pontos positivos

  • Modelo de negócio inovador que proporciona vantagens para beneficiários, operadoras de planos de saúde e entidades de classe; Liderança nos mercados do Rio de Janeiro e São Paulo, escala operacional e bom relacionamento com as operadoras são fatores que criam um ambiente favorável para que a companhia se beneficie do crescimento do segmento de saúde suplementar no Brasil; A companhia não tem qualquer exposição a risco atuarial ou de reembolso; Índices elevados de retenção de clientes; A Qualicorp acessa dados relevantes sobre beneficiários e atendimentos que podem ser negociados com as operadoras para melhoria de suas técnicas atuariais. O sistema de TI da empresa lhe proporciona a capacidade de explorar o acesso a esses dados.

Pontos negativos

  • Possível envolvimento dos controladores na operação Lava Jato gerou dano de imagem à companhia Aumento no endividamento de curto prazo no comparativo com o mesmo trimestre do ano anterior; Política agressiva de stock options pode fazer com que a administração seja orientada mais à cotação da ação do que ao efetivo resultado para o acionista; O CADE vem apresentando restrições ao processo de consolidação no setor o que pode representar ameaça a essa forma de expansão da companhia.

Visão dos Analistas

O ano de 2016 mostrou-se mais desafiador para as atividades da Qualicorp (QUAL3). A economia bateu uma série de recordes negativos em praticamente todos os setores, culminando em uma retração de 3,6% no PIB em relação ao ano anterior. O índice de inadimplência do consumidor atingiu recorde de 59 milhões (40% da população adulta) e a inflação médica atingiu 19% no acumulado dos 12 meses, ambos atingindo negativamente as atividades da companhia. Nesse sentido a empresa tem se esforçado para conter o avanço dos preços de seus produtos, dos níveis de cancelamento e inadimplência, visando manter o bom desempenho das vendas. A QUAL3 ainda conta com iniciativas como expansão geográfica e diversificação de produtos e canais de distribuição. Com isso, apesar do difícil cenário macroeconômico, a empresa conseguiu destaque em diversos de seus indicadores. A Qualicorp fechou o ano com uma receita líquida de R$ 1,964 bilhões, resultado 13,5% maior que o apresentado no ano anterior. Na comparação trimestral entre os anos, houve um aumento de 10,8% no resultado do 4T16 que ficou em R$ 515,5 milhões. A receita líquida do segmento de adesão cresceu 13%, enquanto a do segmento corporativo e outros cresceu 18,7% no ano. No consolidado do ano o EBITDA atingiu R$ 709,9 milhões, crescimento de 10,3% e na comparação do 4T16 com o mesmo período do ano anterior o crescimento foi maior, cerca de 22,1%. O lucro líquido consolidado no trimestre também seguiu a mesma trajetória com alta de 27,6% que o apresentado no mesmo período do ano anterior, já no consolidado do ano o resultado foi de R$ 420,6 milhões, crescimento de 74,6% em comparação ao ano anterior. Dessa forma, apesar das contrações macroeconômicas a empresa conseguiu manter a ampliação dos seus principais indicadores de receita. A carteira de beneficiários total de 4,6 milhões de vidas reduziu 10,2% a.a. principalmente impactada pela redução expressiva nos contratos corporativos que caiu 56,7% a.a. O portfólio total da companhia é fruto da combinação da sua carteira de beneficiários do Segmento Adesão, com 1,8 milhões de vidas, que se manteve estável na comparação anual e da carteira de beneficiários do Segmento Corporativo e Outros que decresceu 15,7% a.a., totalizando 2,8 milhões de vidas. Os custos dos serviços prestados totalizaram R$ 134,0 milhões no 4T16, apresentando crescimento de 9,1% no trimestre e no ano uma expansão de 10,3% totalizando R$ 502,6 milhões. Já as despesas administrativas também apresentaram um comportamento crescente, com alta de 5,1% na comparação com o mesmo trimestre do ano anterior e no acumulado do ano crescimento de 5,8% totalizando R$ 499,7 milhões. Contudo, as despesas comerciais apresentaram queda de 25,9% na comparação trimestral, totalizando R$ 79,6 milhões, sendo que no ano as despesas se mantiveram no mesmo patamar do ano anterior. As receitas financeiras da QUAL3 totalizaram R$ 41,4 milhões no trimestre, alta de 33,3% e no acumulado do ano houve um crescimento de 5,2%, totalizando R$ 145,3. Já as despesas financeiras totalizaram R$ 48,5 milhões no 4T16, queda de 6,1%, contudo no ano houve um crescimento de 12% totalizando R$ 178,5. Os investimentos no período totalizaram R$ 60,7 milhões, aumento de 80,2%, já no comparativo anual houve uma redução de 1,6% totalizando R$ 129,9 milhões. Os investimentos em Capex reduziram 42,2% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, já no ano houve um decrescimento de 39,7%, totalizando R$ 58,5 milhões. A dívida total da companhia no período foi de R$ 889,8 milhões, com crescimento de 13,6%, sendo que aproximadamente 70% dessa se encontram no longo prazo. A relação dívida líquida sobre Ebitda ficou em 0,17x, sendo que a dívida líquida da companhia no acumulado do ano foi de R$ 121,25 milhões. Diante disso, vemos que a Qualicorp tem uma posição de grande destaque no mercado de administração e vendas de planos de saúde complementar. A capacidade da companhia de racionalizar o uso de suas despesas comerciais que se mantiveram estáveis em relação ao ano anterior e as despesas administrativas que cresceram menos do que a receita colaboraram diante do período recessivo. Além disso, a Qualicorp tem feito todos os esforços para conter os avanços dos preços de seus produtos, reduzir os níveis de cancelamento e inadimplência, como manter o bom desempenho das vendas através de iniciativas de expansão geográfica e diversificação de produtos e canais de distribuição, sendo que as revisões fiscais buscam minimizar os impactos para a Companhia. A implantação de práticas de retenção mais ativas, a adição de novos produtos no portfólio, o desenvolvimento de novos canais de distribuição e as novas medidas implementadas para mitigar os efeitos da crise econômica, contribuíram para o seu resultado no ano. As perspectivas de transição para a conjuntura econômica melhor em 2017 é um ponto positivo, principalmente no segmento de saúde e que impacta diretamente os negócios da empresa. A queda da inflação aliada a queda dos juros e do número de pessoas desempregadas corrobora com as atividades da companhia, acentuando sua perspectiva positiva no longo prazo. Dessa forma, acreditamos que a Qualicorp deve continuar apresentando um resultado acima da média do mercado e portanto sua tendência é de alta no longo prazo.

Número sobre a empresa

Todos os números estão em milhares
Valor
  • Quanto a empresa vale no mercado?
    Preço da Ação
    Número de Ações
    Valor total $479.6B Preço da empresa no mercado de ações
  • Qual o valor do patrimônio líquido da empresa?
    $545.99Ativo total
    892.6MPassivo total
    Valor patrimonial R$ XX,X
  • Qual o valor do patrimônio líquido da empresa?
    $545.99Preço da Ação
    892.6MPatrimônio por Ação
    A empresa vale 50% do seu valor patrimonial
Lucro
  • Quanto a empresa lucra?
    $225.2BReceita líquida
    $95.5BGastos
    Lucro anual $129.7B
    $129.7BLucro
    892.6MNúmero de Ações
    Lucro por Ação $145.30
  • Quanto o lucro representa do preço da Ação?
    $545.99Preço da Ação
    $145.30Lucro por Ação
    A empresa vale 5x seu lucro anual
Dividendos
  • Quanto a empresa distribui para os acionistas?
    $545.99Dividendos pagos
    $545.99Número de Ações
    A empresa distribui R$ 2,20 de dididendos para os acionistas
  • Quanto isso representa do preço da ação?
    $545.99Preço da Ação
    892.6MDividendos por Ação
    A ação distribuiu 4% do seu valor como dividendos em 1 ano
Correlação
  • Quão sensível a ação é à oscilações do Índice Bovespa?
    Beta: 0,5
    Abaixo de 0,7: Pouco sensível
    Entre 0,7 e 1,5: Sensível
    Acima de 1,5: Muito sensível