Tendências

Curto prazo

1 a 5 dias

Médio prazo

5 a 90 dias

Análise técnica

Longo prazo

3 meses a 3 anos

Análise fundamentalista

Análise técnica

17/09/2018 Solicitar análise

Para a Banco Bradesco (BBDC4), a tendência para os preços de seus ativos no médio prazo (de 5 dias a 3 meses) permanece de queda. Do ponto de vista técnico, este cenário fica evidente pela formação de topos e fundos para os preços cada vez em patamares mais baixos no gráfico diário, pelas médias móveis apontando para baixo e pelo volume financeiro maior apresentado nos dias de queda, o que demonstra a aposta de grandes investidores na desvalorização. Pelo fato dos preços não se encontrarem próximos nem de zonas de pressão compradora (suportes) nem de predominância vendedora (resistências), a perspectiva de curto prazo para a cotação do ativo é neutra. Neste contexto, não vemos oportunidades interessantes de compra nem de venda do ativo no momento. Caso os preços venham a subir, existe uma grande chance de que eles voltem a cair após se aproximar do patamar de resistência em 29,30 representada pela linha vermelha no gráfico. Isso porque na proximidade deste patamar existem muitos investidores interessados em desfazer de seus ativos, o que poderá acarretar o aumento da oferta frente a demanda pelos papéis. Em um cenário de queda para os preços, um ponto de possível interrupção das quedas ficaria na região de suporte em 27,40, representado pela linha verde no gráfico, onde o aumento da demanda pelos papéis poderia acarretar alguma alta de curto prazo para os ativos da Banco Bradesco.

2ª Resistência
R$ 32,25
1ª Resistência
R$ 29,30
1º Suporte
R$ 27,40
2º Suporte
R$ 325,25

Avaliar compras

Possíveis oportunidades de compra de curto prazo para as ações da Banco Bradesco poderão ocorrer caso os preços da ação se aproximem da região de suporte em 27,40 representado pela linha verde no gráfico. Neste patamar, por existirem muitos investidores dispostos a comprar a ação conforme observado no passado, existe boa chance de que os preços parem de cair e apresentem alguma valorização, mesmo que apenas de curto prazo. Outro cenário interessante para compras, ocorrerá caso os preços superem a região de resistência em 29,30 com um candle de força e volume financeiro acima da média diária, situação em que a empresa sinalizaria a possível reversão da tendência de baixa de médio prazo.

Avaliar vendas

As pessoas que têm ações da Banco Bradesco em carteira visando o curto prazo ou que estão interessados em oportunidades na ponta vendida, deverão avaliar vender ações da empresa na proximidade da resistência em 29,30, já que neste patamar a pressão vendedora deve voltar a se tornar predominante, aumentando a oferta de papéis em relação à demanda e acarretando a continuação da tendência de baixa de médio prazo.

Análise fundamentalista

Sobre

O Bradesco é um dos maiores bancos do setor privado do país e possui uma ampla rede de agências e serviços, que lhe permite abranger uma gama de clientes diversificada. Seus produtos e serviços se concentram em operações bancárias, tais como: operações de crédito e captação de depósitos, emissão de cartões de crédito, consórcio, seguros, arrendamento mercantil, cobrança e processamento de pagamentos, planos de previdência complementar, gestão de ativos e serviços de intermediação e corretagem de valores mobiliários. O grupo Bradesco também tem posição de destaque em outros segmentos em que atua. Nos ramos de seguros, previdência, saúde suplementar, leasing e capitalização as subsidiárias do banco encontram-se entre os maiores players brasileiros.

Pontos positivos

  • Retomada do crédito e aumento da confiança tendem a gerar novos negócios para o banco; Melhoria na eficiência operacional propicia aumento da lucratividade da instituição; Pagamento periódico de remuneração direta aos acionistas sob a forma de dividendos ou de juros sobre capital próprio; Ampla capilaridade e alcance da rede de atendimento a todas as cidades brasileiras; Geração de ganhos com sinergia através da fusão com o HSBC; Posição de destaque em mercados acessórios ao de intermediação financeira como seguros, previdência, capitalização, administração e gestão de recursos.

Pontos negativos

  • Menor credibilidade do Brasil no cenário internacional, com as incertezas políticas e econômicas, pode comprometer o custo de captação do banco perante investidores estrangeiros; Níveis de inadimplência elevados podem afetar os resultados do banco; Grande competição no setor; Ritmo lento de recuperação econômica afeta a expansão dos resultados da companhia.

Visão dos Analistas

As perspectivas para a atividade econômica têm sido revisadas para baixo nos últimos meses como resposta às incertezas no âmbito político. Esse cenário se dá uma vez que, devido à aproximação das eleições, as dúvidas quanto à governabilidade dos candidatos aumentam. Dessa forma, a paralisação das discussões sobre as reformas necessárias para o ajuste das contas públicas podem dificultar a continuação da recuperação da economia brasileira. Quanto aos principais indicadores, a estimativa para a inflação aumentou, mas já começa a dar indícios de retomada ao cenário de normalidade. Para os juros, a expectativa segue de manutenção em 6,5% p.p. até o final de 2018, com alta de 8,00% a.a. em 2019. No segundo trimestre de 2018, a expansão de 9,7% no lucro líquido recorrente veio em linha com o esperado pelo mercado. Além disso, apesar do cenário desafiador, observamos que o Bradesco (BBDC4) foi capaz de reduzir os seus indicadores de inadimplência, beneficiando os números da instituição após a queda no nível de provisões para devedores duvidosos e menor número de calotes. Também foi possível verificar uma expansão na carteira de crédito destinado a pessoa física, segmento que tem mostrado uma melhor recuperação frente ao cenário econômico e continua dando o tom na retomada da oferta de crédito. Como ponto negativo, as despesas administrativas expandiram acima do que era previsto, indicando que as sinergias da fusão com o HSBC já foram absorvidas pelos resultados passados. Nesse sentido, apesar da lenta recuperação da economia, observamos que a gestão da empresa seguiu priorizando o fortalecimento das suas margens e melhoria na qualidade dos ativos. Esse aspecto aliado à sólida expectativa de crescimento do setor bancário, permite que o banco retome a sua trajetória de crescimento. Dessa forma, diante dos fatos apresentados, acreditamos que as ações do Bradesco (BBDC4) permanecem em tendência de alta para o longo prazo. ANÁLISE DE RESULTADOS 2º TRIMESTRE DE 2018 O lucro líquido recorrente do 2T18 foi de R$ 5,16 bilhões, aumento de 9,7% na comparação anual. Essa evolução foi impulsionada pela boa performance das receitas de prestação de serviços em 12 meses e das operações de seguro, previdência e capitalização. Além disso, novamente foi verificada redução nas despesas com provisão para devedores duvidosos (PDD), o que é ilustrado pela melhora dos indicadores de qualidade da carteira. No período analisado, as despesas administrativas somaram R$ 4,99 bilhões, alta de 1,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior. Esse resultado é produto do aumento no volume de negócios e serviços, além da expansão das despesas com propaganda e publicidade. As despesas com pessoal sofreram os efeitos do Plano de Desligamento Voluntário Especial (PDVE), o que levou à redução de 7.460 profissionais no quadro de funcionários. A receita de prestação de serviços totalizou R$ 8,12 bilhões, crescimento de 8,31% na comparação anual, refletindo o bom desempenho de praticamente todas as linhas. As operações de underwriting e assessoria financeira, inclusive operações de crédito, administração de consórcios, cartões, serviços de custódia, corretagens e administração de fundos, foram os destaques. Vale ressaltar que no trimestre anterior houve uma queda na receita com o mercado de capitais, impactando negativamente a receita de assessoria financeira no período. A evolução da receita de prestação de serviços está relacionada aos ganhos de sinergia advindos da aquisição do HSBC Brasil e aumento do volume de operações. A carteira de crédito expandida ao final do segundo trimestre atingiu R$ 515,63 bilhões, aumento de 4,5% na comparação anual. As operações com pessoas físicas totalizaram R$ 182,81 bilhões, crescimento de 6,3% em relação ao segundo trimestre do ano anterior, enquanto as operações com pessoas jurídicas atingiram R$ 332,82 bilhões, aumento de 3,5% na comparação anual. A margem financeira foi de R$ 14,97 bilhões, redução de 5,1% na comparação anual, refletindo a volatilidade do mercado de ações e o movimento do índice de preços e taxa de juros. No segundo trimestre de 2018 houve uma redução na despesa de provisão para devedores duvidosos, o que reflete a melhora na qualidade da carteira de crédito e também as menores despesas com impairment dos ativos financeiros. O índice de inadimplência superior a 90 dias encerrou o segundo trimestre em 3,92%, queda de 0,98 p.p. em comparação ao apresentado no mesmo trimestre do ano anterior. O índice apresentou melhora pelo quinto trimestre consecutivo, mantendo a tendência de queda, principalmente no segmento pessoas físicas e micro, pequenas e médias empresas. A inadimplência no segmento pessoas físicas saiu de 6,2% para 4,8%, enquanto no segmento de micro, pequenas e médias empresas, o indicador saiu de 7,2% para 5,2% Seguindo a melhora dos indicadores de inadimplência, as perdas de líquidas de recuperação de prejuízos ficaram em 3,1% em comparação com os 4,0% apresentados no mesmo período do ano passado, o que resultou em um índice de cobertura efetivo de 300%. Isso significa que o Bradesco (BBDC4) está sendo capaz de pagar as suas dívidas e manter a sua saúde financeira. Os índices de cobertura da provisão para devedores duvidosos em relação aos créditos com atrasos superiores a 60 e 90 dias continuam em níveis confortáveis. Além da provisão requerida pelo Bacen, o Bradesco (BBDC4) possui provisão excedente de R$6,9 bilhões, visando se resguardar de eventuais cenários adversos. É importante destacar que a instituição possui pouca dependência de recursos interbancários e linhas externas, em função da capacidade de captação de recursos junto aos clientes. No segundo trimestre de 2018, o banco foi capaz de captar R$ 35,36 bilhões em depósito à vista, 4,1% acima do valor observado no mesmo período do ano passado. No caso do depósito de poupança, foram captados R$ 179,62 bilhões, crescimento de 7,7% em 12 meses. Os recursos de clientes líquidos de compulsórios expandiu 7,3%, para R$ 386,06 bilhões. Isso indica que a utilização dos recursos da companhia segue uma margem confortável.

Número sobre a empresa

Todos os números estão em milhares
Valor
  • Quanto a empresa vale no mercado?
    Preço da Ação
    Número de Ações
    Valor total $479.6B Preço da empresa no mercado de ações
  • Qual o valor do patrimônio líquido da empresa?
    $545.99Ativo total
    892.6MPassivo total
    Valor patrimonial R$ XX,X
  • Qual o valor do patrimônio líquido da empresa?
    $545.99Preço da Ação
    892.6MPatrimônio por Ação
    A empresa vale 50% do seu valor patrimonial
Lucro
  • Quanto a empresa lucra?
    $225.2BReceita líquida
    $95.5BGastos
    Lucro anual $129.7B
    $129.7BLucro
    892.6MNúmero de Ações
    Lucro por Ação $145.30
  • Quanto o lucro representa do preço da Ação?
    $545.99Preço da Ação
    $145.30Lucro por Ação
    A empresa vale 5x seu lucro anual
Dividendos
  • Quanto a empresa distribui para os acionistas?
    $545.99Dividendos pagos
    $545.99Número de Ações
    A empresa distribui R$ 2,20 de dididendos para os acionistas
  • Quanto isso representa do preço da ação?
    $545.99Preço da Ação
    892.6MDividendos por Ação
    A ação distribuiu 4% do seu valor como dividendos em 1 ano
Correlação
  • Quão sensível a ação é à oscilações do Índice Bovespa?
    Beta: 0,5
    Abaixo de 0,7: Pouco sensível
    Entre 0,7 e 1,5: Sensível
    Acima de 1,5: Muito sensível